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Finance : Produits dérivés - Page 1 de 3

Couverture dynamique dans un contexte de portefeuille à capital garanti

Équipe : Bryan Campbell* (Concordia University), Groupe Finance

Le rendement et le risque sont sans doute les éléments les plus importants de la finance moderne : un risque accru est le prix à payer pour des rendements plus élevés. Plusieurs démarches visent à contrôler ce risque. La plupart reposent sur les propriétés des options ou, de façon plus générale, sur l’optionalité (OBPI). Certaines reposent sur des méthodes d’assurance de portefeuille basées sur la gestion dynamique de l’actif risqué (CPPI). Dans ce projet, nous aurons recours aux options exotiques et, particulièrement, aux techniques de réplication de ces dernières pour assurer la couverture d’un portefeuille donné.

Contenu informatif des prix d’options

Équipe : Bryan Campbell* (Concordia University), Groupe Finance

Les prix des produits dérivés reflètent les anticipations des agents du marché sur les mouvements des prix futurs. L’objet général de ce projet est l’étude empirique des différents modèles d’estimation de la densité neutre au risque du sous-jacent. Une amélioration des modèles précités, en tenant compte des aspects de microstructure des marchés financiers, permettra d’utiliser les options pour mesurer le degré d’aversion au risque des agents économiques.

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Réalisations du groupe

Peter Christoffersen et Kris Jacobs présentent leurs travaux sur les modèles GARCH d'évaluation d'options dans un article paru dans Management Science en 2004.

• Pour obtenir de l'information récente sur les fonds de couverture, voir le livre publié en 2005 par Nicolas Papageorgiou et ses co-auteurs.

Martin Boyer est titulaire du professorat CEFA.

Personnes ressources



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